دانلود مقاله بازار پولی

توسعه یک بازار پولی شناور و وظیفه شناس خوب و بازار ثانویه در سهام قرضه دولتی به یک سیستم پایه ای نیرومند و قابل رویت بازار نیاز دارد.

مراجع می توانند این را در تعدادی از روشها پرورش دهند.

سرپرستی و مدیریت ریسک: اهداف مراجع مباشرتی ( هر دو بانکهای مرکزی و بدنه های دیگر) نه تنها شامل مقررات احتیاطی شرکتهای خصوصی می شود بلکه شامل بیمه کردن کالا، بازارهای کارآمد و منظم، فراهم کردن مصونیت سرمایه گذار مقتضی، و به حداقل رساندن ریسک سیستمیک می باشد.

جلوگیری از تخلف مالی معمولا قسمتی از تخفیف دادن برای مراجع سرپرستی می باشد.

اما در حالیکه مقررات بازارها سودهای آشکاری را پیش بینی می کند.

همچنین قیمتها نیز این پیش بینی را دارند: عدم مقررات می تواند از پیشرفت بازار جلوگیری می نماید.

سرپرستی احتیاطی ( مصلحت آمیز): استانداردهای بین المللی مدیریت ریسک تعهد شده بوسیله بانکها توسط کمیته باسل روی سرپرستی بانکداری توسعه یافته بود.

اولین چارچوب برای استانداردهای سرمایه تحت عنوان باسل یک در قبل از سال 1988 بطور غیر رسمی شناخته شد.

یک ویرایش جدید، که تحت عنوان رسمی «همگرایی بین المللی اندازه گیری سرمایه و استانداردهای سرمایه: یک چارچوب اصلاح شده و بطور غیر رسمی عنوان باسل II شناخته شد، در سال 2005 قطعیت پیدا کرد و برای بدست آوردن همگرایی بین المللی حکمفرا بر مناسب سرمایه داری بانکهای فعال بین المللی طراحی شد.

به هر حال، در حالیکه بانکهای مرکزی و سرپرستی های بانکی سیزده کشور در کمیته باسل که چارچوب باسل را پیش نویسی کرده بودند نمایندگی داشتند، اما با وجود این تا زمانیکه به داخل قانون بانکداری ملی و خطی مشی تنظیم شده انتقال نیافت یک مرجع اجباری نداشت.

برای EU، باسل II در طول اداره نیازمندی های سرمایه در حال تکمیل شدن است.

همه ادارات EU اعضا در حال اجباری شدن هستند، و برای همه موسسات اعتباری و شرکتهای سرمایه گذاری قابل کاربرد خواهد بود یعنی تنها بانک های فعال بین المللی با کمیته باسل به طور نخست مواجه نشدند.

در ایالات متحده تنظیم کننده های بانکی بطور مستقیم فقط به بزرگترین گروههای بانکی برای پذیرش استانداردهای باسیل نیاز دارند.

در باسل II هدف پیوند نیازمندی های سرمایه بصورت نزدیکتر به تضمینهای ریسک می باشد، چارچوب به شرکت اجازه می دهد تا روشهای جنرتر را برای مدیریت ریسک معتبر در طول استفاده، در داخل پارامترهای معین و روشهای داخلی خودشان از ارزیابی ریسک برای اهداف سرمایه تنظیم شده مورد استفاده قرار دهند.

این امر نیاز به مراجع سرپرستی برای گرفتن حساب حکومت و مدیریت و کنترل کردن شرکت های که آنها سرپرستی می کنند دارد که آ‌نها را پوشش دهد.

در انگلستان، مرجع خدمات مالی به سرپرستی مصلحت آمیز بیشتر موسسات مالی پاسخگو می باشد.

که زمانیش را و منابع اش را روی یک پایه ریسک سنگین اختصاص می دهد.

تخفیف آن همچنین جنبه های حکومتی متحد و مدیریت را پوشش می دهد.

همه شرکت ها، هم عمده فروش و هم خرده فروش و بدون توجه به اندازه، نیازمند یک سیستم نیرومند مدیریت و کنترل هستند.

ترجمه 39 آشکارسازی: رهایی به موقع و منصفانه اطلاعات حساس مربوط به قیمت، قسمت مهم ساختارهای پایه ای بازار است.

استانداردهای حسابداری بین المللی خطوط راهنمایی را برای این امر فراهم می آورد و همچنین بیشتر مراجع سرپرستی نیازمندی های آشکارسازی مصلحت آمیز خودشان را دارند.

البته، مراجع در جای ممکن باید هدفشان برآوردن خطوط راهنمایشان باشد.

برای مثال بانک انگلستان، نتایج عملکردشان در بازارهای پولی لیره را حداکثر 15 دقیقه بعد از دعوت پیشنهاد که برای رونوشتها منتشر شده است، ارائه می دهد.

اطلاعات که در سرویس های سیمی برای همه مشترکان بازار فراهم می آید به آنها اجازه می دهد تا موقعیت؛ شناور شبکه لیره بازار در آن زمان را داوری نماید.

مصونیت سرمایه گذاری: مصونیت سرمایه گذاری برای بازار خرده فروشی نسبت به بازار عمده فروشی بیشتر مناسب است.

سرمایه گذاران خرده فروش ممکن است بپرسند، آیا قیمت به زمان و حجم معامله اختصاص دارد؟

آیا پیشنهادی بوسیله مشاوران مالی برای سرمایه گذاران خرده فروش اختصاص داده شده است؟آیا واسطه های مالی قابل اعتماد هستند؟

در حالیکه سهام داران بازار عمده فروش باید تخصص و منابع برای تنظیم کردن پاسخ هایشان به چنین سوالاتی که سرمایه گذاران خرده فروش ممکن است نداشته باشند، دارا باشند.

و هر دو سهامداران بازار عمده فروش و خرده فروش مقداری دلخوشی را از اطلاعاتی که بازار بخوبی اداره می شوند (یا، البته اگر مشاهده نمایند که سرپرستی ضعیف است با احتیاط وارد بازار خواهند شد) بدست خواهند آورد.

مراجع سرپرستی ممکن است بعضی کارها را برای ترقی دادن مصونیت سرمایه گذاری انجام دهند.

آنها ممکن است ورود آن شرکتها و افرادی که به معیارهای ضروری که می تواند شامل امانت، شایستگی، و صحت مالی است دست یابند را به بازار محدود نمایند.

این نقش دروازه ای ممکن است نیاز به اشخاص از قبیل بازرگانان و مشاوران را برای نشستن و گذراندن امتحانات تنظیم شده ( یک نوع امتحان جور کردن و صحیح) را گسترش دهد.

شرکت هایی که این استانداردهای ورودی را می گذارنند نیاز است که برای اطمینان از اینکه آنها یک سطح رضایت بخش از کارا را برقرار می کنند بازنگر می شوند.

در انگلستان، همه شرکتها که بوسیله بfsa تنظیم شده اند، انتظار می رود تا اصولی که در دستور منصفانه مصرف کنندگان مورد بررسی بیان می شود را انجام دهند.

این تاکید دارد که مدیریت بزرگتر شرکتها برای اطمینان از انصاف در سرتاسر چرخه زندگی یک محصول یا سرویس و نه فقط در یک نقطه از فروش مسئولیت وجود دارد.

همچنین سرپرستی روی این جریان تمرکز دارد که شامل اصطلاحاتی می شود که برای قراردادهای استاندارد مصرف کننده و فروش و مواد دیگری که شرکتها فراهم می آورند بکار می رود.

حقیقتا FSA به همه رهنمای تعهدی شرکتها و کار مطمئن رایج برای فراهم آوردن مشتریان با سند حقایق کلیدی نیاز دارد، برای ساده کردن و تمرکز اطلاعات در مورد یک محصول شامل هشدارهای ریسک طراحی می شود.

در بعضی کشورها، سرپرستی ها یک برنامه آموزشی برای سرمایه گذاران توسعه داده اند برای اینکه آنها یک افزایش قابل قبولی برای حمایت از منافع خودشان متعهد شوند.

در انگلستانFSA ابتکاراتی را برای بهبود توانایی مالی مشتریان انگلیسی ارائه کرده است تا به آنها برای جلوگیری از عدم خرید کمک نماید.

FSA در حال کردن با مشترکان برای توسعه یک استراتژی ملی برای بهبود است: در داخل این استراتژی ترجمه 40 یک مقابله سالم مالی برپایه شبکه ای در ژوئن 2005 در شرکت با بی بی.

سی انلاین منتشر شده بود.

در بعضی کشورها، سرمایه گذاران سرانجام بوسیله طرح های بیمه ای حمایت می شوند، برای مثال اگر بانک ورشکسته شود سپرده سرماه گذار، تا سقف معینی، بازگشت داده می شوند طرح جبران خدمات مالی سرمایه مجسم انگلستان از آخرین وسیله برای مشتریان شرکت های خدمات مالی مجاز است.

FSCS که بطور عملی مستقل از FSA می باشد، تابع قوانین FSAاست.

و می تواند طلب یک شرکت را که قادر به پرداخت نیست یا بنظر می رسد که توانایی پرداخت را ندارد جبران نماید.

در سال های اخیر، بیشتر شرکتها علاقمندند از مشاوران مالی که تحت تاثیر مطالبات از عدم فروش گذشته هستند مستقل شوند.

سرایت و ریسک سیستمیک: ریسک سرایتی ( و ریسک سیستمیک دیگر) بوسیله تامین کردن اینکه مشترکان بازار خصوصی بطور مقتضی ریسکشان را مدیریت کنند می تواند کاهش یابد.

اما در حالیکه نظارت احتیاطی بر روی ریسک های کوچک هر یک از مشترکان بازار خصوصی تمرکز دارد، ریسک های بزرگ حلقه های بالقوه بین مشترکان بازار و در معرض قرار گرفتن آنها، نباید چشم پوشی شود.

این ممکن است بوسیله چیز یکسانی که برای نظارت کوچک پاسخگو است انجام شود یا نشود.

در چندین کشور نظیر انگلستان، جائیکه بانک مرکزی پاسخی برای تنظیم احتیاطی ندارد، بانک مرکزی هنوز یک نقش در کنترل پایداری مالی به طور کلی در بازار دارد بویژه برای سیستم های پایه ای بازار های مالی، جائیکه مسئولیتها بین نظارت کوچک و بزرگ خرد شده اند، برای اینکه فعالیت مقتضی برای جلوگیری ای اگر امکان نداشته باشد، مدیریت بحران انجام شود باید همپایه مناسبی تامین گردد.

در انگلستان، یک یادداشت منتشر شده تفاهمی مسئولیت های خاص راجع برای به پایداری مالی برای FSA، خزانه داری HM ( وزارت دارایی) و بانک انگلستان را نمایش دهد.

یک کمیته ثابت سه جانبه، نماینده های سه گروه را ترکیب می کند، به تغییرات ماهانه اطلاعات می پردازد و پاسخ حادثه یک بحران را هماهنگ می کند.

ریسک سرایتی ( و ریسک سیستمیک دیگر) بوسیله تامین کردن اینکه مشترکان بازار خصوصی بطور مقتضی ریسکشان را مدیریت کنند می تواند کاهش یابد.

در چندین کشور نظیر انگلستان، جائیکه بانک مرکزی پاسخی برای تنظیم احتیاطی ندارد، بانک مرکزی هنوز یک نقش در کنترل پایداری مالی به طور کلی در بازار دارد بویژه برای سیستم های پایه ای بازارهای مالی، جائیکه مسئولیتها بین نظارت کوچک و بزرگ خرد شده اند، برای اینکه فعالیت مقتضی برای جلوگیری ای اگر امکان نداشته باشد، مدیریت بحران انجام شود باید همپایه مناسبی تامین گردد.

به همان خوبی نقش نظارت بزرگ، بانک مرکزی همچنین ممکن است یک نقش سهوی بازار را داشته باشد.

این ممکن است شامل آشکار سازی( ابتکار) و سهیم شدن در گروه های کاری برای پذیرفتن استانداردهای عمومی رفتاری ( کدهای بهترین عملکرد) باشد که بوسیله مشترکان بازار مشاهده شود و مورد استفاده قرار گیرد.

چنین استانداردهای اغلب بطور ارادی بیشتر از نیازمندی های قانونی هستند، به این خاطر که این امر به انها اجازه می دهد تا انعطاف پذیری را توسعه دهند.

اما آنها بصورت گسترده تری مشاهده می گردند، در ان هنگام بیشتر مشترکان بازار از بازرگانی با همتاهایی که خروشان را با مشاهده این استانداردها متناسب نمی کنند امتناع می ورزند، بانک مرکزی همچنین ممکن است یک نقش رد کنترل آئین بازار از چنین استانداردهایی و شاید در احقاق حقوق مورد بحث بین مشترکان داشته باشد.

در حالیکه اصولا بازار می توانست بدون ورود اسمی چنین استانداردهایی را توسعه دهد.

اما بانک مرکزی اغلب یک مزیت نسبی در آوردن همراه هم گروه های کاری متقتضی وجلسات را دارد (به علت نقش مرکزی آن در سیستم مالی و خنثی بودن آن در بین موسسات تجاری ) و یک سهم در توسعه صحیح برای استانداردها دارد، هنگامی که آنها تاثیر بازار را بهبود می بخشند عدم قطعیت را کاهش می دهد و بنابراین عرضه و تقاضا افزایش می یابد.

بانک انگلستان کمیته سهام قرضه وام و Repo (SLRC) را تشکیل داد، یک کمیته انگلیسی که بین المللی و حقوق دانان سهام قرضه وام ترجمه 41 را همراه با منبع خدمات مالی، CREST 0( سیستم پرداخت انگلستان) DMO ( مدیر دپارتمانت انگلستان) درآمد داخلی ( دپارتمانت مالیات دولت انگلستان) خانه تبرئه لندن و تغییر ذخیره لندن را همراه با هم می آورد.

کمیته که سه ماه تشکیل شود، یک بازاری را که در آن پیشرفت ساختاری ( شامل پیشرفت قانونی) در بازارهای مربوط که می توانند بوسیله حقوق دانان و مراجع مورد بحث قرار گیرند فراهم آید.

برای انتشار کد Gilt Repo بهترین عملکرد کد Equity Repo بهترین عملکرد و راهنمای کد وام گرفتن و وام دادن ذخیره ای پاسخگو می باشد.

همچنین بانک انگلستان گروه رابطه بازار پولی استرلینگ را تشکیل داد.

این گروه همچنین سه ماهه برگزار می شود و تخفیف مشابه برای بازارهای پولی همانند slrc که برای بازارهای سهام قرضه انجام می دهد، دارد.

به هر حال، این امر در کشورهای کمتر توسعه یافته برای بانک مرکزی برای اینکه یک نقش رسمی تر در اشتباه بازارهای عمده فروش داشته باشد ممکن است مقتضی تر باشد.

سیستم های تصفیه حساب و پرداخت: سیستم های تصفیه حساب و پرداخت یک بخش کلیدی از سیستم های کلیدی از سیستم های پایه ای بازار هستند.

بعضی مردم انها را به سیستم لوله کشی تشبیه می کنند.

برای جریان به جای صحیح به شناوری نیاز می باشد، اما اغلب صرفنظر می شوند یا مهم بنظر نمی رسد مگر اینکه آنها مسدود شوند یا نشت نمایند.

یک مطالعه اخیر پیشنهاد می کند که: برای پدیدار شدن کشورها، ورود بانک مرکزی در سیستم پرداخت مهمترین متغیر مناسب در ترویج توسعه مالی می باشد.

بانکها از سیستم های پرداخت عمده فروش برای واگذاری از طرف مشتریان استفاده می کنند ( برای مثال پرداخت مالیات،پرداخت برای سهام قرضه یا خرید ملک و دیگر پرداخت های خانگی) و آنها از طرف خودشان واگذار می کنند.

موضوع آخری اغلب معیار زمانی بیشتری خواهد بود و به مدیریت شناور همانند مدیریت منحنی عملکرد وابسته است.

همچنین وسایل امنیتی را ممکن است شامل شود، اغلب در شکل غیر مادی، برای اینکه این معامله انجام شود.

سیستم های تصفیه حساب و پرداخت باید اشکال معینی داشته باشند.

ضروری است که استفاده کننده های سیستم ها به متصدی اعتماد کنند و ان را موثر بدانند.

ریسک کم یا عدم ریسک بعضی تجارتها را دلسرد خواهد کرد و ممکن است در حاشیه منجر شود که